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- 刊首语丨从央行数字货币诞生说起
- 2020年7月23日，立陶宛央行在其官方网站上正式发售数字货币LB Coin，宣告了全球首枚央行数字货币诞生。数字货币的诞生，也标志着人类货币发展历程从一般等价物、贵金属、纸币、电子货币之后，又进入了一个全新的历史阶段。 数字货币是基于密码...
- 银行家论坛丨疫情冲击下的金融创新与转型
- 编者按：2020年，将注定是被历史永远铭记的一年。突如其来的新冠疫情扰乱了全球居民的生产与生活，对我国甚至全球的经济金融发展带来了深刻影响。金融业在应对类似突发事件时及时调整经营思路，在面对特殊展业环境，物理条件受限的情境下，创新金融服务的...
- 评论丨股权投资大时代的到来
- 当下整个资管行业最令人期待的事情就是中国资本市场质地的变化。现在每周发行10～15只股票，甚至创业板注册制正式落地的当周，股票发行数量达到18只。按照这个节奏，中国一年就会有500～600家新的上市公司挂牌。我国的资本市场居然承接住了这么大...
- 专题丨资管新规过渡期延长，不改转型方向
- 编者按：在新冠疫情的背景下，金融监管部门出台诸多举措避免疫情冲击向金融领域扩散，关于资管新规过渡期安排是否会放松的讨论也一直是市场热点。近期，在资管新规实施即将迎来收官之际，中国人民银行宣布了资管新规过渡期延期一年的决定。 2018年4月资...
- 专题丨资管新规实施效果及对银行业的影响
- 7月31日，央行宣布将《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下文简称“资管新规”）的过渡期从2020年底延长至2021年底，比原计划延长了一年。受此利好消息影响，上证指数连续两天上涨，即市场对疫情影响下监管政策的灵活调整表示乐观。但是...
- 专题丨延长资管新规过渡期：中小银行之机遇与挑战
- 2020年初新冠疫情席卷全球，国内外实体经济都受到了不同程度的冲击，金融市场也受到了实体经济经营风险外溢效应的影响。部分企业生产经营环境恶化，销售额和现金流都出现较大幅度的下跌;金融机构也面临着不良率同比上升、利润增速大幅下滑等压力。疫情对...
- 专题丨银行应对资管新规过渡期延长之策略
- 2020年7月31日，央行发布公告表示，考虑到2020年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将2018年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称“资...
- 宏观经济丨国际新基准利率改革对银行的挑战及应对
- 国际新基准利率改革的进展 国际新基准利率（即银行间拆款利率，Inter Bank Offered Rate，IBOR）改革起源于2008年金融危机爆出的LIBOR操纵案，导致已有30余年历史的LIBOR利率在2021年底前停用。操纵案的爆发...
- 宏观经济丨我国居民债务：水平、风险及缓释策略
- 近年来，我国转变经济增长方式的努力持续显示出对消费拉动的倚重，居民债务问题也因此备受关注。本文聚焦居民负债的管控视角，试图对居民债务的水平、风险进行分析和评估，进而提出相应的管控策略。 居民债务高企且过度集中于住房贷款 从现状看，我国居民债...
- 宏观经济丨资本回报率及其与经济关系的考察
- 投资对于一个国家经济的重要性不言而喻，一直以来是学术界、政策层和市场研究的重要领域，而资本回报率是投资活动的核心变量，对投资、利率以及整體经济具有重要影响。 我国的资本回报率特征及影响因素 资本回报率的测算方法可以大致分为两类：一类属于微观...
- 宏观经济丨制造业投资下滑：新冠疫情下的原因及建议
- 编者按：近期，受新冠疫情爆发等多种因素影响，我国制造业投资持续降温，投资增速已跌至历史低点。作为世界制造业大国，我国正面临着新冠疫情冲击和全球产业链重构的双重挑战，更需要强化制造业优势。有鉴于此，我刊曾在2020年第6期“特别关注”栏目策划...
- 宏观经济丨新冠疫情对世界经济的长期影响及中国应对
- 一场突如其来的新冠疫情给全球经济带来了前所未有的冲击。显然，这场近百年来最为严重的公共卫生灾难正在迅速演进为一场世界性的的经济危机，规模可能远超2008年的金融危机。正如诺贝尔经济学奖得主卡内曼（Kahneman）等人的研究显示，面对冲击，...
- 商业银行丨中小银行公司治理困境与再造
- 编者按：完善公司治理是银行可持续发展的必要条件。但不可否认的是，公司治理仍然是国内商业银行发展的薄弱环节，特别是中小银行近年来的公司治理风险事件频发，如包商银行事件、锦州银行事件以及恒丰银行事件等，进一步完善中小银行的公司治理结构、提升公司...
- 商业银行丨关于民营银行发行永续债的思考与建议
- 编者按：2019年11月，国务院金融稳定发展委员会第九次会议强调，要深化中小银行改革，重点支持中小银行多渠道补充资本。在政策支持下，中小银行永续债的发行范围和规模日益扩大，发行节奏明显提速，或将迎来“补血”高峰。而民营银行作为中小银行的重要...
- 商业银行丨以秃鹫投资理念提升银行不良资产经营效能
- 近期，金融管理部门对商业银行不良资产的反弹发出了预警，要求商业银行增加风险意识，尽最大可能提早处置不良资产。尽管商业银行也强调从不良资产处置到不良资产经营的转变，但总体上，与专门从事不良资产经营的秃鹫投资者相比，不论是理念、方法论，还是操盘...
- 商业银行丨正确看待和运用金融资产减值计提成果
- 2008年爆发的金融危机暴露了原有会计准则下减值计提的诸多缺陷，其中一个大的问题是在经济下行期，拨备计提“太少、太迟”。基于此，国际会计准则理事会于2014年7月颁布了《国际财务报告准则第9号——金融工具》（以下简称“IFRS9”），要求上...
- 商业银行丨后疫情时代中国银行业风险聚集及应对措施
- 过去几个月，突如其来的新冠肺炎疫情在全球迅速蔓延，全球经济衰退叠加金融市场动荡，使金融风险开始在作为金融枢纽的商业银行聚集。当前，中国的疫情防控取得了阶段性成果，但商业银行开始面临企业违约风险上升、金融投资风险加大、理财业务转型放缓、不良资...
- 商业银行丨商业银行“非接触服务”的实践探索与发展前景
- 商业银行非接触服务的主要特征 以App为核心，构建多元化渠道网络 手机银行App是非接触服务最重要的渠道之一。早期银行App渠道的开发主要是为了辅助物理网点进行客户分流、简化流程等，并起到获客的作用。而后，随着数字化转型的加速，App逐渐演...
- 全球视线丨新冠疫情下如何破解新兴市场债务违约风险
- 编者按：新冠疫情导致新兴市场经济大幅萎缩，同时为减轻疫情对经济的冲击，新兴市场国家普遍推行了扩张性财政政策，财政赤字显著放大与飙升，对外负债能力严重削弱;不仅如此，美联储主导的全球量化宽松导致新兴市场货币急速贬值，相关国家还债成本剧增，债务...
- 全球视线丨预期信用损失模型对美国大型银行盈利的影响
- 随着新冠疫情在全球范围内不断蔓延，各国纷纷出台居家令、保持安全社交距离等管控措施，人们的生活和经济活动受到严重影响，全球经济受到了严重冲击。目前美国是全球感染和死亡人数最多的国家，根据美国商务部公布的数据，受新冠肺炎疫情导致的经济大面积“关...
- 金融市场丨标债资产认定规则对商业银行的影响
- 编者按：近期，国家四部委联合出台了《标准化债权类资产认定规则》，明确了标债资产、非标债资产以及“非标资产除外”类别的认定机制，或影响非标债资产、标债资产以及拆放非存款类金融机构款项的价格，且对商业银行的各类业务产生影响。本文详细介绍了该规则...
- 金融市场丨住房租赁市场的痛点与发展措施
- 编者按：党的十九大报告指出：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。”近两年，随着我国租赁住房市场规模不断扩容、参与主体陆续增多，住房租赁市场整体缺乏标准化规范体系的问...
- 金融市场丨我国商业银行参与国债期货路径分析
- 2020年4月10日，中国金融期货交易所发布《关于商业银行参与国债期货业务试点有关事项的通知》，宣布正式启动商业銀行参与国债期货交易。本文从商业银行业务模式入手，分析了这一举措对商业银行利率风险管理、资产负债管理以及理财产品创新方面的影响。...
- 金融市场丨政府引导基金退出机制研究
- 2020年2月，财政部出台《关于加强政府投资基金管理提高财政出资效益的通知》，要求健全政府投资基金退出机制，对于基金绩效达不到预期效果、投资进度缓慢或资金长期闲置的，财政出资应按照章程（协议）择机退出。实际上，早在2019年9月，深圳市就发...
- 资产管理丨财富管理机构对比及对信托机构的启示
- 财富管理业务是为在管客户和资产提供的综合化理财服务， 其以稳固而不断深化的客户关系为核心，以丰富多样的金融产品为工具，以专业成熟的服务团队为智囊，以便利的现代化科技手段为支撑，最终在财富管理机构和客户两个维度实现较好的利润贡献从而取得共赢。...
- 资产管理丨后疫情期高净值客群财富管理现状与趋势
- 中国的高净值客群正在快速增长，且潜力巨大。新世界财富组织发布的《2019年全球财富迁移报告》的数据显示， 中国私人财富规模增长迅猛，2008至2018年间， 财富总量从10.25万亿美元增长至23.6万亿美元（约165万亿元人民币），增幅达...
- 农村金融丨搭建小微企业与金融机构之间的“信用之桥”
- 新冠疫情不仅对人民的生命健康带来威胁，也对经济增长造成巨大冲击，而受冲击最大的无疑是生存在经济底层的小微企业。我国小微企业总和已经远远超过注册在内企业总数的90%，在稳定民生方面发挥着不可忽视的作用。在国家帮助小微企业共渡难关、助力其复工复...
- 农村金融丨农村“三变改革”与金融支持路径
- “资源变资产、资金变股金、农民变股东”的农村“三变改革”同打赢脱贫攻坚战、实施乡村振兴战略关系紧密，是盘活农村经营性财产、拓宽就业创业途径、壮大农村集体经济和促进农民稳定增收的有效手段。近几年，按照党中央、国务院关于农村“三变改革”的决策部...
- 金融科技丨Fintech时代开放银行发展路径探析
- 商业银行自成立之初，就紧跟时代步伐，时时刻刻进行着变革。纵观历史发展进程，商业银行的发展变革大致分为三个阶段：第一阶段是传统金融业务的发展阶段，商业银行通过异地扩张的方式追求规模效应，致力于开拓传统网点业务;第二阶段是随着互联网技术日新月异...
- 金融科技丨区块链技术在银行业的应用浅析
- 编者按：关于区块链技术，银行业最初持有怀疑的态度。但随着区块链技术在多个领域的成功运用，银行业逐渐接受并探索区块链技术在银行领域的应用。区块链技术具有高级别的安全性，在保证转账安全的同时，可以让用户获得更好的体验，成本也更低。为了更有效地挖...
- 金融科技丨数字经济时代关键技术对银行转型的影响
- 导语：古希腊数学家、哲学家毕达哥拉斯认为，“万物皆数”，宇宙万物皆由“数”构成，所有事物皆可由“数”来阐释。狭义上，数字经济可理解为基于数字技术和算法技术的经济活动;而广义上，数字经济又包括数字货币、数字资产、数字财务和生产方式等新经济形态...
- 金融科技丨疫情下城商行风险管理数字化转型
- 编者按：风险管理是银行经營管理能力的重要体现。在新形势下，部分城商行在风险管理的体制机制方面存在诸多短板，导致风险滋生暗长。对此，城商行亟须认真检视和反思，了解自身在风险管理上的优劣势，优化风险管理体系，提升风险管理能力。随着城商行数字化转...
- 地方工作丨LPR改革对降低中小企业融资成本的有效性
- 此次LPR改革的特点 报价方式综合了政策因素与市场因素 改革后，LPR报价按照公开市场操作利率（以下简称“MLF”）加点形成，政策利率向贷款利率的传导沿着“MLF——LPR——实际利率”的路径进行。MLF是央行向商业银行提供流动性的最常用的...
- 地方工作丨地方级国库设立存在的问题及建议
- 《中华人民共和国预算法》（以下简称《预算法》）规定只有一级政府才具有一级预算，并有资格建立一级财政和一级国库;但现实中存在部分国库所属政府的性质为开发区和街道办事处的现象，与《预算法》的规定不一致。近日，笔者对鞍山市辖区现有各级国库设立情况...
- 地方工作丨非金融企业参股金融机构的风险调查与思考
- 2018年4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会联合印发《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》（银发〔2018〕107号，以下简称《指导意见》），对非金融企业参股金融机构进行了规范。针对非金融...
- 地方工作丨地摊经济的可持续性
- 编者按：2020年7月21日，习近平总书记主持召开企业家座谈会时强调：“市场主体是经济的力量载体，保市场主体就是保社会生产力。要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力，弘扬企业家精神，推动企业发挥更大作用、实现更大发展，为经济发展积蓄基...
- 金融法苑丨银行卡盗刷案件中的责任承担研究
- 近年来，银行卡盗刷案件频发，由于缺乏相关实体法规和审判的指引，各地法院对银行卡盗刷案件的判决依据和结果不尽相同。本文在梳理中国裁判文书网近两年银行卡盗刷案件判决的基础上，分析银行和持卡人在不同情况下所应承担的举证责任和损失分配，透过司法实践...
- 金融法苑丨监管沙盒下一步：怎么看，怎么办？
- 进入2020年，西风东渐的监管沙盒在中国步入落地的快车道。首先是中央金融监管层面，1月14日，距离金融科技创新监管试点（即中国版“监管沙盒”）工作启动不足1个月，第一批项目在北京正式公示;3个月后的4月27日，人民银行进一步扩大试点范围到上...
- 金融法苑丨对赌协议税收政策的优化建议
- 编者按：2020年4月17日，中央政治局会议强调，为应对疫情影响，要坚持稳中求进工作总基调，以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。目前国家已适时推出系列减税降费等优惠政策，以期形成全面推进复工复产的良好局面。在出台全新财税优惠政策的同时，完善现...