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- 开卷丨速读
- 据水利部长江水利委员会水文局消息，2020年7月14日12时起， 将长江中下游干流九江至湖口江段、鄱阳湖区洪水红色预警调整为洪水橙色预警。 截至7月14日23时长江九江站水位22.58米，比警戒水位高2.58米，鄱阳湖星子站水位22.33米...
- 开卷丨胜券投资分析第354期回顾
- 胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我們这里说的“牛...
- 开卷丨A股神奇公式
- 本期长源电力计算结果如下： 注：财务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年7月15日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合...
- 开卷丨要刊速递
- 《华尔街日报》 德法院禁特斯拉不实宣传 德國慕尼黑的一家法院在7月14日做出裁决，禁止特斯拉在德国范围内将其驾驶辅助技术描述为“自动驾驶”，因为此举可能误导消费者。 该法院是应德国一家全国性非法竞争监管当局的要求而做出上述裁决的，法院认为，...
- 开卷丨聂夫之道
- 最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至07.14） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至07.14）涨幅前10名 本期华夏幸福计算结果如下： 注：财务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年7月15日 约翰·聂夫19...
- 开卷丨数据
- 近一周（2020年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2020年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成份股最新估值 07月08日-07月14日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...
- 开卷丨创一年新高（新低）股票概况
- 7.8-7.14期間，共计891只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）分别是：医药生物（106只）、机械设备（73只）和化工（72只）。 创新高股票在时间上的分布是：7月8日26只;7月9日92只;7月10日1...
- 宏观丨年中通胀波折
- 国家统计局公布的数据显示，6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比下降3%，二者均比5月份的同比增速有所提升。物价反弹增加了市场对下半年通胀形势的关注度。加之6月以来股市强势上涨，债券持续下跌，也有观点认为，通胀预期一定程度上驱动了短期内股债...
- 宏观丨从中信金融条件指数看中国货币与金融环境
- 金融数据一直是市场最为关心的宏观指标，但金融数据广泛而繁杂，如何客观中肯地利用这些数据来评价每一段时期的金融与货币环境是一个普遍的难题。单一维度解读金融数据难免盲人摸象。因此，笔者构建了中信金融条件的指数（CSFCI），这一专有指标将广泛的...
- 宏观丨近期强降水对经济及农业生产的影响简析
- 入汛以来我国南方大部分省份及东北部分地区降水量较常年水平偏多。尤其是进入6月份以来，全国降水量明显增多，今年降水偏多省份及区域与98年类似。对宏观经济的影响，由于97～98也是亚洲金融危机的时期，所以水灾与金融危机对经济的各自影响程度仍然值...
- 特稿丨专访中信建投李旭东：做好新三板改革中的“摆渡人”
- 2020年3月1日正式实施的新《证券法》将新三板定性为“国务院批准的其他全国性证券交易场所”，明确了其场内市场、公开市场和集中市场的定位，奠定了新三板市场健康发展的法律基础。 根据国务院金融委统一部署，为了充分发挥新三板市场承上启下的作用，...
- 封面专题丨增量资金主沉浮
- 随着A股赚钱效应不断提升，增量资金不断跑步入场，除了公募基金发行屡创新高之外， 北上资金、融资余额也持续放量。 又见一日售罄基金。 7月6日，汇添富中盘价值精选的发行创出新基金发行历史上首次出现盘中停止认购情况。根据汇添富基金的公告，该基金...
- 公司与产业丨达安基因：一朝爆发难掩经营常年糟糕
- 达安基因（002030.SZ）是一家体外诊断上市公司。作为新冠肺炎疫情受益股，公司2020年以来业绩实现高增长，股价涨幅超过两倍，目前总市值接近300亿元。 然而，从历史经营来看，这并不是一家优秀的公司，过去多年收入和利润完全停滞不前，RO...
- 公司与产业丨中金环境及时甩包袱
- 2018年11月，中金环境（300145.SZ）控股股东、董事长沈金浩与无锡市市政公用产业集团有限公司（下称“无锡市政集团”）签署一系列相关协议，同时，通过一致行动安排，无锡市政集团在上市公司股东大会上的表决权影响力扩大至总股本的28.78...
- 公司与产业丨高伟达的并购“依赖症”
- 7月7日晚，高伟达（300465.SZ）发布《向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书》，拟募集资金不超过4.50亿元，用于基于分布式架构的智能金融解决方案建设项目。 然而，上市公司此前部分募投项目并未达到预计效益，且公司利润基本依赖并购...
- 公司与产业丨星徽精密：收购标的“逆水”
- 连续10个交易日涨停后，星徽精密（300464.SZ）的减持计划接踵而至。 日前，星徽精密发布公告称，公司持股5%以上股东孙才金的一致行动人计划减持公司不超过353万股股份，约占公司总股本的1%。同时，上市公司监事、销售总监张杨计划减持其持...
- 公司与产业丨用友网络：非经常性收益扮靓业绩
- 2019年，用友网络（600588.SH）实现营业收入85.10亿元，同比增长10.46%;实现归属净利润11.83亿元，同比增长93.26%。在转型后，上市公司的经营效益得到进一步提升。 同时，为了更好聚焦云服务主业，上市公司将其控股子公...
- 公司与产业丨猪价短期或维持高位
- 2020年7月第一周的数据显示，全国猪肉平均价格51.36元/公斤，与两年前相比已经上涨达3倍之多。 在众多资本涌入的情况下，猪肉价格还能走多远？ 猪肉价格持续创新高 一直以来，猪肉都是中国城乡居民主要的肉类消费品种，中国2019年生猪出栏...
- 公司与产业丨合景泰富集团：诡异的合营企业
- 持有数家公司100%股份但仍将其当做合营企业，而且合营企业还向上市公司提供数百亿元的资金供其无偿使用，这样的好事就发生在合景泰富集团（1813.HK）身上。 合营企业是合景泰富集团相当重要的组成部分，2019年年末其权益规模已经超过400亿...
- 公司与产业丨中国飞鹤高增长背后隐藏的财务疑点
- 最近，中国飞鹤（06186.HK）被著名的沽空机构“杀人鲸（Blue Orca Capital）”出具了长达64页的做空报告。 事实上，这不是飞鹤第一次遭遇做空，公司2019年刚上市短短一周时，就收到了独立会计研究机构GMT Researc...
- 金融丨招商证券ROE如何承受配股之重
- 7月9日，招商证券发布公告，公司将按10股配3股的比例进行配股，配股价为7.46元。一石激起千层浪，消息一出，引发市场对券商配股融资的极大关注。 公告显示，此次招商证券配股以A股发行股权登记日2020年7月9日（T日）上交所收市后公司A股总...
- 金融丨监管助力券商自我强化
- 截至2020年7月8日，共有41家券商发布2020年6月财务数据，合计实现营业收入341.62亿元，环比增长82.92%;实现净利润129.82亿元，环比增长76%。在41家券商中，32家券商业绩环比增长，中小券商因为低基数原因涨幅居前，大...
- 金融丨6月信贷结构改善
- 央行公布6月金融数据，6月新增人民币贷款（含非银贷款）1.81万亿元，同比多增1474亿元;新增社融3.43万亿元，同比多增8099亿元;社融余额同比增长12.8%，环比上升0.3个百分点，M2同比增长11.1%，环比持平。 6月居民信贷增...
- 投资圆桌丨伯克希尔的新动作
- 自从一季度金融市场危机快速发酵，人们便纷纷猜测股神巴菲特何时会“贪婪”出手，但他不仅没有出手，还清空了所有航空公司及部分银行的持仓，这些本都是伯克希尔的长期仓位。 巴菲特并不缺钱，最近一季度，伯克希尔账上趴着1372.6亿美元现金。现金充沛...
- 投资圆桌丨正反套利海外基金
- 提及出海基金，很多资深投资者都还记得2007年首批4只QDII基金募集时的盛况。当时携A股牛市之威，出海基金全线超募，更有QDII基金一日募集千億启动配售的盛况。然而这些基金出海后却惨遭折戟，有的QDII基金直到如今也还没收复首发净值。这个...
- 投资圆桌丨驾驶员年龄结构悄然改变
- 截至2020年6月，全国机动车保有量达3.6亿辆，其中，汽车保有量达2.7亿辆。2020年上半年，机动车新注册登记1414万辆，比上年同期减少98万辆。其中，汽车新注册登记1042万辆，与上年同期相比减少200万辆。 美国私家车的平均年龄已...
- 投资圆桌丨市场先知财务指标经营性现金流
- 中美股市20年历史回顾表明，技术主导更迭，现金留存为王。其中，第一个10年（2000-2009年），A股与美股涨幅前10%的行业占比呈现高度重叠，排名居前的均为材料、工业、医疗保健、可选消费，该期间受益于固定資产投资红利。 第二个10年（2...
- 投资圆桌丨后地产时代居民资产配置趋势
- 根据央行2020年上半年公布的数据，中国居民对房地产的投资比例高达70%，而股票类资产只有3%。这种配置的严重偏离，与过去20年的大类资产表现是分不开的。统计数据显示：自2000年以来的20年间，中国房地产、股市、大宗商品、债市的年化收益率...
- 投资圆桌丨那些年我们经历过的外资流出
- 2020年7月14日，陆股通当日净流出174亿元，创下陆股通开通以来单日最大净流出。历史上，北向资金共出现过5次较为明显的流出，兴业证券通过历史复盘研究发现，本次和发生在2019年一季度“旺春行情”过后北向资金兑现盈利的情况较为相像。 20...
- 专栏丨新国货崛起的底层逻辑
- 程实 品牌溢价成为过去时，构筑新护城河需回归产品本源。 国货往往被打上民族自信或者新生代“实用主义”的标签，但情怀只是表面，究其根本，新国货的崛起是数字改造经济系统的伴生现象。 从生产维度看，新国货的重要内涵是“品质升级”，生产者有动力提升...
- 专栏丨国企改革东风已至
- 戴康 新的国企改革模式探索更进一步，试点重点依然首选竞争性领域。 2020年是国企改革“突破之年”：第一，顶层设计目标“在国企改革重要领域和关键环节取得决定性成果”;第二，“双百行动”进程过半，迎来收官;第三，6月30日已审议通过“国企改革...
- IPO创业版丨交大思诺：立足先发优势和自主创新的列控系统关键设备领域领先企业
- 多年来，中国轨道交通建设取得了令世界瞩目的惊人成就，成立于2001年的北京交大思诺科技股份有限公司（下称“交大思诺”，300851.SZ），以持续增长见证了这个中国轨道交通高速发展的过程。 交大思诺是轨道交通列车运行控制系统关键设备领域的先...
- IPO科创板丨裂解技术将废弃物“吃干榨净”技术创新赋能恒誉环保高质量发展
- 7月3日，热裂解环保装备领军者恒誉环保（688309.SH）首次公开发行新股进行网上和网下申购，发行价24.79元/股，并将在上交所科创板上市。公开资料显示，恒誉环保是集有机废弃物裂解技术研发与裂解装备制造技术研发于一体的创新型企业，主营业...
- IPO科创板丨埃夫特：引领中国工业机器人创新之路
- 作为“制造业皇冠顶端的明珠”，机器人的研发、制造、应用是衡量一个国家科技创新和高端制造业水平的重要标志。 根据IFR统计，全球工业机器人的安装量由2013年的17.81万台增长至2018年的42.23万台，年均复合增长率达19%;保有量亦保...
- IPO科创板丨孚能科技：具备技术路线和自主创新优势的全球三元软包动力电池领军企业
- 孚能科技（赣州）股份有限公司（下称“孚能科技”，688567.SH）是全球三元软包动力电池的领军企业之一。公司创始人YU WANG（王瑀）博士和Keith博士均为全球锂离子电池行业资深科学家，深度参与全球锂离子电池行业的研发和产业化过程。 ...