文丨《晚点财经》贺乾明
雷军去年 8 月说起反问过自己的一个问题：“如果我是投资者，会不会买小米股票？” 这年，小米成了香港股票市场回购最阔绰的公司。
Wind 汇总的数据显示 2021 年小米累计回购股票 84 亿港元、占当年度港股总回购的 22%，后三名加起来都没有它多（包括腾讯）。今年小米已经回购 2.3 亿港元，暂列腾讯和药明生物之后。
回购股票是公司稳定市场预期、回报股东的重要方式。因为回购股票以后市场上的流通股减少，在企业基本面不变的情况下，提高每股盈利（利润 / 流通股数）和股价（每股盈利 x 市盈率）。
企业基本面好的时候这么做锦上添花，比如苹果；遇到经营压力或者不被市场看好的时候这么做，则主要为了提振市场信心。
2019 年到 2020 年，小米股价低迷，他们耗资 36 亿港元回购股票、均价 9.35 港元。之后小米业绩提升，股价在 2021 年初达到 35.9 港元的历史高点，比发行价翻番。
2021 年 3 月，小米宣布 100 亿港元回购计划。当时小米股价距离年内最高点已跌去 40%。小米董事会认为此举可以展示公司对自身业务展望及前景充满信心。
随后小米宣布进入汽车领域，手机出货量超过苹果成为全球第二，并积极在国内布局线下渠道，再加上回购的帮助，小米股价一度回弹近 40%。
但随着 2021 年第三季度以来手机市场整体疲软、供应链紧张导致零部件短缺、而且竞争更激烈，小米手机出货量少于去年同期，销售收入则在海外市场的支持下勉强维持正增长。
叠加港股整体环境变差，小米股价不可避免地跟着大盘向下。去年下半年香港恒生科技指数下跌 30%，除了小米，腾讯、阿里巴巴、快手等一众中国互联网公司的股价重挫好几成。截至今日收盘，小米股价 18.62 港元，市值 4668 亿港元。
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