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- 开卷丨速读
- 2020年11月25日晚间， 万达酒店发展公告，美国时间11月24日，公司完成出售芝加哥物业项目，公司将不再持有目标公司任何权益，目标公司的资产、负债及财务业绩将不再综合计入公司的综合财务报表。至此，万达集团已将其海外地产项目全部清空。公告...
- 开卷丨聂夫之道
- 最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至11.24） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至11.24）涨幅前10名 本期茂业商业计算结果如下： 注：财务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年11月25日 约翰·聂夫1...
- 开卷丨要刊速递
- 《华尔街日报》 特斯拉市值破5000亿美元 由于受即将纳入标普500指数的消息刺激，投资者争相买入特斯拉，公司股价11月24日收涨6.43%至555.38美元/股，市值达到5264亿美元，为首次突破5000亿美元，也是全球市值最高的汽车制...
- 开卷丨微博
- 金价下跌 @21世纪经济报道： 【黄金价格全线破位，牛市逻辑生变？】随着美国大选逐步落定，以及新冠疫苗的问世，投资避险情绪开始快速降温。黄金价格一路跳水，11月24日黄金继续下跌，截至发稿时，当日金价已经跌至1820.4美元/盎司的位置。这...
- 开卷丨数据
- 近一周（2020年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2020年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周評级上升前10名 近一周评级下降前10名 成份股最新估值 11月18日-11月24日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...
- 开卷丨创一年新高（新低）股票概况
- 11.18-11.24期间，共计222只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）分别是：化工（43只）、汽车（28只）和有色金属（23只）。 创新高股票在时间上的分布是：11月18日20只;11月19日21只;11...
- 开卷丨胜券投资分析第370期回顾
- 胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛...
- 开卷丨A股神奇公式
- 本期陕鼓动力计算结果如下： 注：財务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年11月25日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复...
- 宏观丨美债收益率曲线陡峭化的含义
- 过去几个月，美债收益率曲线持续趋陡，10年与2年期限利差从2019年8月27日的最低点-4BPs上行至目前的约70BPs，期限利差基本回到2018年初的水平。美债收益率曲线形态由倒挂转为陡峭，是否意味着由疫情引发的经济衰退即将结束？ 本文回...
- 宏观丨政策转折处
- 11月以来，市场在顺周期板块的带动下，沿着较为强势的轨道前行，沪深300创出新高，上证指数正逼近8月初3451点的高位。 一方面，美国大选尘埃落定，国际上新冠疫苗研发取得积极进展，大大消除了外部环境的不确定性，市场风险偏好明显提升，离岸人民...
- 宏观丨旺季尾声钢材强驱不减，原料企稳共振取利
- 2020年11月份第3周，国内商品再创新高，涨势延续，本月累计上涨3.94%，周线夯实了2019年高位平台，工业品连续出现补涨行情，指数也是突破年初高点，冲击2019年震荡下行的层层高点。美元指数低位震荡弱势徘徊，给商品带来支撑，有色板块再...
- 封面专题丨违约冲击波
- 金融委会议定调了近期的债券违约个案是“周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果”，也明确了要处理好促发展与防风险的关系，给市场各方吃下了定心丸。 违约“黑天鹅”飞舞，信用债市场遭遇腥风血雨。 10月24日，上交所发布了一则华晨汽车集团控股有...
- 公司与产业丨古井贡酒30亿元销售费用花哪儿了
- 一张口就是50亿元！白酒上市公司许久没有这样的大手笔了。古井贡酒（000596.SZ）一纸定增公告，将公司的扩产计划再向前推进了一步，近乎成倍的产能扩张，是否意味着销售费用也要水涨船高呢？ 古井贡酒的扩产计划早在3月份就已经出炉了，当时公司...
- 公司与产业丨健友股份高存货之危
- 2020年前三季度，健友股份（603707.SH）实现收入21.58亿元，同比增长18.8%;净利润为6.13亿元，同比增长36.69%;扣非净利润为5.91亿元，同比增长35.14%。 近4年时间，健友股份的业绩始终保持快速增长，但背后风...
- 公司与产业丨影视行业复苏指日可待
- 受行业的强监管，自2017年以来电视剧行业营业收入及利润逐年走低，据Wind数据，2017-2019年，电视剧行业总营业收入分别为234.81亿元、231.08亿元、152.52亿元，同比分别增长15.89%、-1.05%、-33.47%;...
- 公司与产业丨一力制药：合作若不能续期或致业绩巨震
- 2019年5月，广东一力集团制药股份有限公司（下称“一力制药”）披露招股书申报稿，第二次闯关IPO，其早在2017年12月便首次递交了申报稿，2018年3月撤回。 一力制药实际控制人为曾胜、蒙仙花、曾佐达、曾佐成和曾梓熙，其中曾胜与蒙仙花系...
- 公司与产业丨灿星文化：不同版本利润差距大 巨额商誉成暗礁
- 在因更新财务资料主动中止IPO不到两个月后，上海灿星文化传媒股份有限公司（下称“灿星文化”）日前披露了最新的招股书（申报稿），公司一路下滑的业绩何时才能迎来反转？ 凭借着数年前一炮走红的现象级综艺节目《中国好声音》，背后的运营公司灿星文化也...
- 公司与产业丨磷酸铁锂“逆袭”
- 伴随汽车市场整体回暖，7月以来，新能源汽车产销两旺，动力电池迎来双增长。 10月，中国动力电池装车量合计达到5.9GWh，同比上升44.0%，继续保持增长趋势。其中，三元锂电池装车量为3.4GWh，同比上升15.7%，环比下降19.1%;磷...
- 公司与产业丨永辉超市：另类扩张亟待收场
- 永辉超市（601933.SH）的发展以新店增加速度划分大致可分为三个阶段，2015年以前为低速扩张期，大中型连锁超市由上市初的135家增加至270家，数量恰好翻一倍;2016年和2017年为中速扩张期，门店数分别为319家和401家;201...
- 公司与产业丨泰格医药：信披粗糙 合同资产异常
- 2020年1-9月，泰格医药（300347.SZ）实现营收23亿元，同比增长13.27%;净利润13.18亿元，同比增长149.57%;扣非净利润4.98亿元，同比增长13.57%。 分季度来看，2020年第三季度，泰格医药实现营收8.48...
- 公司与产业丨博思软件考验将至
- 博思软件（300525.SZ）主营业务为软件产品的开发、销售与服务，软件产品主要应用于财政信息化领域，并聚焦于财政票据、政府非税收入（是指除税收和政府债务收入以外的财政收入）及其延伸业务领域、财政财务领域和公共采购领域三大领域。2016年7...
- 公司与产业丨广东鸿图业绩光鲜有缘由
- 目前，已经超过500家上市公司公布了2020年全年的业绩预报。尽管疫情对经济影响比较大，但随着下半年的强势复苏，相当一部分公司依然开启了业绩暴增模式。 在上市公司业绩增长的同时，我们需要擦亮眼睛，客观的看待，因为有一些上市公司的业绩增长原因...
- 金融丨保险股无惧信用风险冲击
- 近期，保险股受蚂蚁暂停上市而在情绪上受到压制，短期而言，要警惕部分国企债券违约事件未来会引发优质企业与弱资质企业的信用利差继续扩大。对保险股而言，近期，10年期国债到期收益率企稳回升，11月20日为3.31%，为保险板块估值提供了有力的支撑...
- 金融丨信用债违约风险水平未明显提升
- 近期债市突发的的一系列违约事件已成为监管和市场关注的重点，甚至连金稳委都出面正式表态，这说明后续政策方向及流动性环境将总体偏向温和，叠加年底财政支出高峰，预计2020年年底和2021年年初的信用风险继续大范围扩散的概率较低，后续将呈现渐进式...
- 投资圆桌丨关于分散那点事
- 分散还是集中，几乎是证券投资圈永恒的争议话题。对大多数普通投资者，直观感觉上，分散投资似乎是不可能取得好的收益率的。在股票组合管理方面，跟很多投资者朋友类似，笔者个人本能上也总是忍不住喜欢自己的重仓股，总想将已经重仓的股票买得更多，然而脑海...
- 投资圆桌丨聪明的成长股趋势跟随（下）
- 双因子增长模型只能回答目標公司理论上长期可能增长多少倍，而不能回答目标公司能不能实现这个潜在倍数问题。那么，如何进一步确定目标公司是否有很高概率实现预期成长呢？趋势跟随是行之有效的方法。 在上篇中，对于如何趋势跟随成长股，笔者已经提出了两个...
- 投资圆桌丨造车新势力估值太贵
- 最近电动汽车股票暴涨，涨到让人怀疑人生。11月24日，比亚迪（002594.SZ）市值超过5200亿元人民币（约合780亿美元）。蔚来、小鹏、理想分别达到747亿美元、530亿美元、365亿美元市值。单这四家企业市值合计已超过2400亿美元...
- 投资圆桌丨关于物业股，好像只有彩生活说了实话
- 2020年10月份，4家上市，4家破发，11月初又集体下挫。在港股，内地物业股由大众情人变身泯然众人，只用了两年时间。 早在3月份，中国物业第一股彩生活（01778.HK），给大家讲了一个褪色的故事。 2019年，彩生活的情况是，高增长戛然...
- 专栏丨RCEP的贸易和产业影响
- 谢亚轩 RCEP最突出的特点是间接达成了中国、日本、韩国的自由贸易协议，从而达成了“东亚闭环”。 历经8年、31轮正式谈判，RCEP成为东亚经济一体化最重要的一项成果。2019年，RCEP的15个成员国总人口达22.7亿，GDP达26万亿美...
- 专栏丨供需视角看RCEP对中国产业链影响
- 戴康 RCEP的签订，分结构来看，部分未实现零关税的进出口在未来的关税减免下仍将受到影响。 RCEP，全称“区域全面贸易伙伴协定”，覆盖国家有东盟十国，加上中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。该协定旨在通过削减关税及关税壁垒，建立统一的自由...
- IPO主板丨明新旭腾：把握行业机遇实现国产替代的本土领先汽车革产品供应商
- 明新旭腾新材料股份有限公司（下称“明新旭腾”，605068.SH）自成立以来，一直专注于汽车革业务，经过不断的技术研究、新品开发和市场拓展，采用绿色制革技术，生产出一系列符合安全环保要求且舒适美观的汽车内饰用天然皮革，形成了从材料研究、工艺...