目录
- 开卷丨速读
- 近日公安部下发，自2020年6月1日起，将在全国开展“一盔一带”安全守护行动的通知后，许多城市也将同步开展劝导查纠活动，主要是督促骑乘人员自觉佩戴头盔，注意人身安全。 广泛凝聚共识 决胜全面小康 5月21日，全国政协十三届三次会议在京开幕...
- 开卷丨微博
- 瑞幸将退市 @财经网： 【律师谈瑞幸咖啡未来命运：会尽力避免破产，瑞幸美国诉讼额或上百亿美元】5月20日，瑞幸咖啡复牌首日暴跌36%。国内投资者索赔代理律师杨兆全认为，瑞幸即使通过听证，退市可能性仍很大。在美对瑞幸的起诉金额可能达上百亿美元...
- 开卷丨要刊速递
- 《华尔街日报》 新氧科技营收超预期 2020年一季度，中国医美平台公司新氧科技（SY.O）实现营业收入1.83亿元，超出此前1.6亿元-1.8亿元的预期。 同期，新氧科技的净利润为-3588万元，而上年同期为盈利4591万元，2020年一...
- 开卷丨聂夫之道
- 最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至05.19） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至05.19）涨幅前10名 本期东方精工计算结果如下： 注：財务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年5月20日 约翰·聂夫19...
- 开卷丨数据
- 近一周（2019年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2019年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成份股最新估值 05月13日-05月19日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...
- 开卷丨创一年新高（新低）股票概况
- 5.13-5.19日期間，共计181只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）分别是：医药生物（41只）、食品饮料（23只）、机械设备（17只）。 创新高股票在时间上的分布是：5月13日9只;5月14日18只;5月...
- 开卷丨胜券投资分析第347期回顾
- 胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛...
- 开卷丨A股神奇公式
- 本期皖新传媒计算结果如下： 注：财务数据截至2019年年报，行情数据截至2020年5月20日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合...
- 宏观丨基建公募REITs试点的“初心与使命”
- 党中央、国务院2016年7月曾发布《关于深化投融资体制改革的意见》，提出了包括确立企业投资主体地位，进一步明确政府投资范围，鼓励政府和社会资本合作，大力发展直接融资，完善保险资金等机构资金对项目建设的投资机制等在内的十九条措施。短期政策目标...
- 宏观丨外汇领域改革重要性凸显
- 上世纪70年代初美国尼克松总统执政时期，美元脱离了布雷顿森林体系的金本位制，美元汇率大幅贬值，时任美国财政部部长约翰·康纳利说了这句堪称至理名言的话：“美元是我们的货币，却是你们（世界其他国家）的问题。” 汇率在长期反映经济产出的...
- 宏观丨原油形势分析
- 与权威机构或研发部门对大宗商品前景展望的视角不同，本文从观察经济活动变化出发，叠加大宗商品基本面和产业链的实际情况，试图寻找一些投资实践上的机会。这份报告是私募证券基金和期货公司分支机构合作的产品，是一种跨界的研发合作。文中涉及基本面的数据...
- 宏观丨棉花棉纱2020春季策略：后疫情时期 看筑底反弹
- 一、结论与概况 棉花市场接连遭遇中美贸易战和新冠疫情两次大危机，价格从历史中位区间跌至低位区间下沿，对于消费萎缩的利空释放比较充分，后疫情时期棉价看筑底反弹。我们认为，新冠疫情重创全球棉花消费，本年度全球棉花由平衡转累库，后疫情时期消费复...
- 封面专题丨新经济变迁与对策：从被动到主动
- 2019年9月25日，北京大兴国际机场正式通航。空铁联程票、自助值机、人脸识别登机等多种便捷服务也将启用。人脸识别技术就利用了云计算来开发利用人体生物特征的大数据，实现了对海量旅客身份的确认。 以“珍妮纺织机”作为西方工业化的开端，则中国的...
- 公司与产业丨鱼跃医疗高增长暗藏隐忧
- 新冠疫情发生以来，鱼跃医疗（002223.SZ）因为生产呼吸机、红外额温枪等抗疫产品，受到资本市场疯狂追捧，2020年以来股价涨幅超过55%，总市值300亿元以上。 近期，鱼跃医疗交出了一份靓丽的成绩单，2020年一季度业绩大增50%以上，...
- 公司与产业丨佳都科技：向自己人送“温暖”
- 2019年，佳都科技（600728.SH）实现营业收入50.12亿元，同比增长7.09%;营业利润7.84亿元，同比增长188.22%;ROE（加权）竟然增至15.40%，同比提高7.48个百分点，为公司近10年来的最高值。 单纯从数字上看...
- 公司与产业丨中骏集团控股：少数股东权益隐藏债务？
- 日前，厦门首个百亿元地块诞生，拿下项目的中标者疑似中骏集团控股（1966.HK）的“马甲”，这家从厦门走向全国的闽系房企正在努力向千亿元冲刺，即便背负沉重债务。 从2015年起，合同销售徘徊在百亿元出头的中骏集团控股开始迈上销售的快车道，2...
- 公司与产业丨天赐材料减值“蹊跷”
- 四季度计提大额存货跌价损失引发公司全年业绩下滑，2019年，天赐材料（002709.SZ）实现营业收入27.55亿元，同比增长32.44%;归属于母公司所有者的净利润1632万元，同比下滑96.42%。 与天赐材料不同，2019年，同行业上...
- 公司与产业丨西部黄金，缘何错失黄金盛宴？
- 西部黄金（601069.SH）主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选以及铬矿石的开采，是西北地区最大的现代化黄金采选冶炼企业，拥有包括哈图金矿、阿希金矿和哈密金矿等大型黄金生产矿山共计10个采矿权，黄金金属量达60万吨。 西部黄金是一家...
- 公司与产业丨大基金陷尴尬：长电科技遭遇清仓式套现
- 长电科技（600584.SH）2015年通过引入中芯国际（0981.HK）的全资子公司芯电半导体（上海）有限公司（下称“芯电半导体”）以及国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“产业基金”）的股權及债权投资，三方共同设立要约公司（指后文...
- 公司与产业丨大秦铁路收购资产价格过高
- 大秦铁路（601006.SH）近日发布公告称，拟公开发行可转换公司债券不超过320亿元，主要用于两个项目，283亿元收购控股股东中国铁路太原局集团有限公司国有授权经营土地使用权，40亿元收购太原铁路枢纽西南环线有限责任公司51%股权。 这些...
- 公司与产业丨昆药集团诺奖光环不够闪亮
- 3月30日，昆药集团（600422.SH）发布2019年年报，公司实现营业收入8.12亿元，同比增长 14.33%;实现归属母公司净利润4.54亿元，同比增长 35.4%。 据年报介绍，这家戴着诺贝尔奖光环的上市公司在2019年营收和净利润...
- 公司与产业丨京蓝科技，大股东轮番登场如流水
- 自上市以来，京蓝科技（000711.SZ）大股东经常轮换，主营业务经常变更。变更后的主业基本上还是处于行业的黄金时代，无奈的是，京蓝科技却一次又一次地挖不到金子，反而倒赔了不少。 京蓝科技成了多任大股东的摇钱树，自身的盈利一直堪忧。2019...
- 金融丨资金信托新规封堵监管套利
- 5月8日，银保监会就《信托公司资金信托管理暂行办法 （征求意见稿）》（下称“《办法》”）公开征求意见，这是监管层为落实“资管新规”的政策精神，结合信托行业的具体情况而制定的具体政策。 由于内外部环境的变化，资金信托一度成为“为其他金融机构监...
- 金融丨银行网贷：助贷变主贷
- 5月9日，为促进互联网贷款业务平稳健康发展，银保监会在官网发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》（下称“《办法》”）并公开征求意见，《办法》共七章七十条，分别为总则、风险管理体系、风险数据和风险模型管理、信息科技风险管理、贷...
- 投资圆桌丨对标美敦力 微创医疗潜力几何
- 尚未盈利的生物科技股沛嘉医疗（09996.HK）不仅成为2020年港股的新股冻资王，上市后更是受到市场资金追捧。 5月15日正式挂牌交易，以26.8港元高开，较招股价15.36港元涨幅高达74%，截至当日收盘，沛嘉医疗报25.8港元，涨幅6...
- 投资圆桌丨论套利机制对定价的重要性
- 在资本市场中，套利机制无处不在。而正是这种普遍存在的套利机制，保证了金融产品定价的相对准确性。但是同时，当套利机制缺位时，金融产品的价格就容易出现大幅的波动。 过去一段时间里，一些分级基金偏离历史平均水平的大幅溢价，就给“套利机制是金融产品...
- 投资圆桌丨A股的价值投资失效了吗？
- 自2019年以来，我们会发现以红利为代表的价值、低估值指数显著跑输沪深300，价值因子是否失效，是最近热门的话题。本文尝试从国内外价值指数相对成长指数给出一个看法。价值是一个风险因子，价值可以跑赢成长，也可以跑输成长，关键是拉足够长的时间来...
- 投资圆桌丨长期ROE提升之道
- 截至4月30日，两市已完成2019年年报和2020年一季报的披露。从短期对A股市场 的影响来看，伴随上市公司财报披露完毕，业绩的不确定风险短期落地，在短周期内业绩不再是主导市场的关键因素。 但长期来看，公司股价表现与业绩是呈现明显的正相关关...
- 专栏丨中国没到“财政赤字货币化”的时候
- 对“财政赤字货币化”的分析一定要放在经济背景中，而不能简单的赞成或反对，西方发达国家在2008年金融危机后有适用的必要性，但中国目前还不至于直接走到这一步。 “现代货币理论”（Modern Monetary Theory，下称MMT）在近年...
- 专栏丨“报复性”消费有没有？
- 当前可选消费经过疫情冲击调整后估值的吸引力更佳，建议增配可选消费。 总结2003年与2008年消费自低谷修复的规律，2020年市场上讨论热烈的“报复性消费”应该具备两个表征：“快速修复”+“斜率陡峭”。 2003年、2009年报复性消费的四...
- 价与值丨北京银行服务首都创造新业绩特色经营实现新发展
- 2020年4月27日晚，北京銀行（601169.SH）在上海证券交易所网站发布了2019年年报及2020年一季报，向广大投资者交上一份满意的答卷。 强化党建引领，资产规模和经营效益稳健增长。 北京银行坚决贯彻党中央和市委市政府各项工作部署，...
- 价与值丨疫情后的黑芝麻“变局”从健康食品升级为健康产业
- 南方黑芝麻集团股份有限公司（000716.SZ）是有着36年历史、以南方黑芝麻糊起家的中国著名食品企业，“南方黑芝麻”是黑芝麻糊市场的领导品牌和黑芝麻产业的知名品牌。2020年以来，公司迅速对原有战略进行调整完善，顺势而为，转型升级，一方面...
- IPO中小板丨豪美新材：具备产业链优势的铝合金型材和系统门窗供应商
- 豪美新材（002988.SZ）是一家专业从事铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售的高新技术企业。2017年，公司被中国有色金属加工工业协会评选为“中国建筑铝型材十强”企业之一。 铝合金材料发展前景广阔 中国铝型材行业经过30多年的发展...
- IPO创业版丨浩洋股份：自主研发创新驱动的演艺灯光设备制造商
- 广州市浩洋电子股份有限公司（下称“浩洋股份”，300833.SZ）是集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。也是国家文化出口重点企业、国家文化产业示范基地、工信部认定的演艺灯光设备行业“制造业单项...