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- 开卷丨速读
- 2021年9月8日， 北京。国家企业信用信息公示系统显示，北京证券交易所有限责任公司已完成工商注册，成立及核准日期为9月3日。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为北交所唯一股东，法定代表人为股转公司董事长徐明，注册资本10亿元人民币。 北...
- 开卷丨要刊速递
- 《华尔街日报》 氮肥巨头关闭生产设施 由于飓风“艾达”过境，全球氮肥和磷肥化工巨头CF工业关闭了其位于美国路易斯安那州的生产设施，所在园区共有19家工厂，是全球最大的氮肥基地，每年可以生产近800万吨农业和工业用氮产品。 在“艾达”席卷美国...
- 开卷丨数据
- 近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2021年報告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成分股最新估值 09月01日-09月07日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...
- 开卷丨创一年新高（新低）股票概况
- 9.1-9.7日期间，共计409只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：化工（72只）、电气设备（45只）和机械设备（42只）。 创新高股票在时间上的分布是：9月1日80只;9月2日29只;9月3日101只;...
- 宏观丨万亿成交的隐忧
- 美股屡创历史新高，而A股仍在3600点下方徘徊，似乎美股才是那个炙手可热的香饽饽，而实际上A股的热度和风险偏好也极为高涨。 截至9月6日，两市成交额已经连续34个交易日突破万亿元。9月1日，两市成交额更是突破1.7万亿元。无论是从持续时间，...
- 宏观丨Jackson Hole后宏观与资产逻辑的梳理
- 市场瞩目的全球行长会议后，所谓的鸽派言论其实只是不如市场预期、基本方向并未偏离，但对资产价格的影响就远没有明显的驱动，持续后移紧缩节点使得资产多空博弈更加纠结。 需要明确的是无论通胀上升是暂时性、紧缩都是必然的。博弈的关键转移到年内节奏判断...
- 封面专题丨电力大拐点
- 市场化电价在基准价格基础上上浮是大势所趋，电价机制完善和市场化深入系碳中和背景下构建以新能源为主体的新型电力系统的必然条件。 火电板块催化剂不断涌现。 短期看，保供给政策有望促煤价逐步下行，市场化电价上浮政策逐步推广，火电行业基本面拐点来临...
- 公司与产业丨石头科技：销售遇阻 股东忙套现
- 半年报公布后，二季度业绩变脸的石头科技（688169.SH）放量重挫近20%，逾140亿元市值灰飞烟灭。不过在业绩爆雷之前，包括公司高管在内的一众原始股东已经套现超过70亿元。 作为扫地机器人行业里的两只高成长股之一，石头科技备受瞩目，市场...
- 公司与产业丨盛剑环境：高成长褪色 募投收益存疑
- 2021年上半年，盛剑环境（603324.SH）实现营业收入4.45亿元，同比增长17.86%;净利润5166万元，同比增长3.56%。 受下游面板行业高速扩张带动，2017年以来，盛剑环境经营业绩突飞猛进。2016-2019年，公司营业收...
- 公司与产业丨龙软科技盈利双面孔：上市前翻倍增长 上市后个位数
- 自5月底股价涨停拉升开始，龙软科技（688078.SH）涨幅已经超过两倍，一份平淡无奇的半年报也无法阻止公司上涨的趋势。公司的高管已经纷纷抛出减持计划，开启套现之旅。 在煤价上涨、煤炭公司盈利和股价迎来大幅反弹之际，以煤矿智能化为主业的龙软...
- 公司与产业丨华兰生物：主业承压 业绩爆雷
- 华兰生物（002007.SZ）2021年中报业绩严重低于市场预期，股价连续大幅下跌，投资者损失惨重。不过投资人更愤怒的是，公司股价在中报发布前一交易日闪崩，被质疑消息提前泄露，存在内幕交易之嫌，华兰生物管理层在这个方面有“前科”。 华兰生物...
- 公司与产业丨西点药业：研发薄弱6年无新专利毛利率下滑难以阻挡
- 西点药业主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。根据招股书上会稿，公司拥有22个制剂品种（27个规格）的药品注册批件以及16个原料药注册批件，涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。 经过多年差异化发展道路，西点药业形成...
- 公司与产业丨兆易创新业绩靓丽：大基金、大股东抛售轮番登场
- 2021年上半年，兆易创新（603986.SH）收获了一份靓丽的业绩，营业收入为36.41亿元，同比增长119.62%;扣非净利润为7.40亿元，同比增长137.60%。 兆易创新的营收多年来依靠头部厂商放弃的NOR Flash来支撑;20...
- 公司与产业丨神州数码：增收不增利的经营陷阱
- 随着A股4000多家上市公司的半年报悉数发布，各行各业的经营情况也就一目了然。进入营收前百名俱乐部的门槛，是530亿元。 有一家营收规模567亿元的IT公司，在A股全部上市公司中，营收规模排名第93位，虽然乘着行业复苏的春风实现了营收增长，...
- 公司与产业丨医美强监管时代来临
- 近年来，随着经济发展水平提升，中国消费者对美的追求不断提升，医美行业快速发展。 据艾瑞咨询，2019年，中国医疗美容市场规模1769亿元，预计到2023年达到3115亿元，复合增长率为15.19%。 利空来袭 个股重挫 医美行业分为手术类和...
- 公司与产业丨中利集团资本连环局
- 中利集团（002309.SZ）前身是中利科技，自2009年11月上市以来，累计亏损10.84亿元。而合计发行股份募资70.77亿元。 显然，募资比经营赚钱容易太多。2020年3月，中利集团再次抛出融资预案，非公开发行股票募集资金总额不超过1...
- 公司与产业丨京东方A：小心景气周期逆转
- 2021年8月30日晚间，面板产业龙头京东方A（000725.SZ）发布了创历史新高的靓丽半年报：营收为1072.85亿元，同比增加89.04%;净利润为127.62亿元，同比增加1023.96%。 与此同时，京东方A也抛出了一份回购A股的...
- 基金丨泓德基金：“限制交易事件”背后
- 进入9月，A股整体有所回暖。截至9月7日（自月初以来），上证指数、深证成指涨幅分别达到3.74%和2.61%;A股总市值由8月底的93.82万亿元增至96.95万亿元，增加了3.13万亿元，幅度为3.34%。 此前一度萎靡的公募抱团股也振作...
- 金融丨北交所补齐资本市场短板
- 9月2日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。 设立北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照...
- 金融丨券商资金运用效率亟待提高
- 2021年上半年，41家上市券商实现营业收入3064.81亿元，同比增长27.41%;实现归母净利润982.4亿元，同比增长28.65%，与上一季度的营业收入同比增长率基本持平。 计算41家上市券商上半年对归母净利润增速贡献度（各项业务净收...
- 投资圆桌丨阿里财报九大泡沫
- 阿里巴巴（09988.HK）成立于1999年6月的英属开曼群岛，2014年9月19日在美国纽交所（NYSE）挂牌上市，募资1399亿元人民币（218亿美元）。2019年12月6日在香港二次上市，募资837亿元人民币（1012亿港元）。目前市...
- 投资圆桌丨拙愚资产杨典：研发费用与牛股基因
- 研发是创新的源泉，没有研发投入就没有创新，没有创新生产效率就难以进步。但从证券投资的角度来看，目标上市公司未必研发投入越大越好，很可能是没有或很少研发费用投入，甚至不需要研发费用投入的公司，其核心竞争力更强大，更可能创造高回报。 证券投资，...
- 投资圆桌丨“三高”股票 北向资金的真爱
- 自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深30...
- 专栏丨促消费政策将如何展开
- 赵伟 伴随经济下行压力加大，更多促消费政策有望出台。农村消费相关政策或成为未来一段时期的重要看点。 疫情后，消费是三大总需求中修复速度最为缓慢的。2021年1-7月，社会消费品零售总额两年复合增速仅为疫情前水平的50%，落后于出口和固定资产...
- 专栏丨历史哲学与投资哲学
- 威尔·杜兰特，阿里尔·杜兰特/著 前段时間，偶然得到了一本小书，我一口气读完，意犹未尽，又迅速地读了第二遍。读完不禁大发感慨，一方面感觉真是不幸，四十多岁才读到这本佳作，相见恨晚;另一方面又觉得庆幸，如果太早遇上这本书，...
- 专栏丨破解A股天量成交的秘密
- 陳果 7月底以来整体市场换手率的快速上升，以及成交额的居高不下，均显示出交易活跃度的上升，资金在各板块间发生了加速切换。 成交额放大的同时，主要股指并未发生显著上行，那么万亿成交额的背后到底传达了什么样的信号？是否意味着情绪的过热、资金的流...
- 价与值丨协鑫能科：风电占比提升优化盈利质量换电打开二次成长曲线
- 9月2日，协鑫能科（002015.SZ）以线上直播形式召开2021年半年度业绩暨移动能源业务交流会。上半年，公司实现营业收入60.74亿元，同比增长14.09%;归母净利润4.98亿元，同比增长42.14%;加权平均净资产收益率8.70%，...
- IPO创业版丨中兰环保：全产业链覆盖 领军固废污染防治
- 中兰环保（300854.SZ）是国内最早从事固废污染隔离系统业务的企业之一，依托污染隔离系统业务领域的竞争优势，公司成功拓展了生态环境修复、可再生资源利用、填埋场综合运营等业务领域，实现了固废填埋场“隔离、修复、资源利用、运营”等全产业链覆...
- IPO创业版丨上海艾录：国内领先的软包装整体解决方案提供商
- 作为上海市认定的科技小巨人、市级企业技术中心、上海市高新技术企业，上海艾录（301062.SZ）主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。 经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装公司，成长为一...
- IPO科创板丨卓锦股份：致力成为中国领先的综合环境治理与服务提供商
- 经过长期持续的研发创新与积累，卓锦股份（688701.SH）已经发展成为一家具有较强技术水平、研发实力和项目实施及管理能力的高新技术环保企业，业务遍布土壤及地下水修复、水污染治理、水体修复、废气处理、固废处理与处置等领域，市场范围辐射国内多...