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- 刊首语丨全球经济衰退是否会导致金融危机
- 5月10日，中国人民银行发布2020年第一季度《中国货币政策执行报告》，明确提出“今年全球经济衰退已成定局”。当前，全球疫情不确定因素仍在增加，原油期货价格急剧波动，国际金融市场持续动荡，引发公众对于爆发全球金融危机的担忧。笔者针对当前日益...
- 特别关注丨聚焦制造业的信贷支持
- 编者按：制造业是实体经濟的基础。当前，制造业成为全球竞争特别是中美战略竞争的主战场。2020年爆发的新冠疫情的蔓延，对全球经济，特别是对各国制造业均产生了巨大冲击，也加快了全球产业链的重构。作为世界制造业大国，我国面临着新冠疫情冲击和全球产...
- 特别关注丨2019年全国性商业银行制造业贷款分析报告
- 编者按：制造业是我国经济发展的基本盘，是实体经济的重要组成部分。制造业的发展离不开金融的支持，大力支持制造业也是我国金融机构脱虚向实、回归本源的具体体现。近年来，我国金融体系对制造业的支持力度究竟如何？哪家商业银行表现突出或存在短板？为回答...
- 特别关注丨疫情时期的支持性金融政策与资金空转
- 不论何种支持性金融政策，始终面临着如何有效引导金融资源合理配置的挑战。面对疫情的突发冲击，一系列金融支持措施保障了我国经济的正常运转，实体经济企业和居民的现金流得到有力支持。客观上，在金融扩张过程中，一定程度上的资金留置不可避免，反映为金融...
- 特别关注丨后疫情时代金融支持制造业的对策
- 2019年习近平总书记在河南考察时指出：“制造业是实体经济的基础，实体经济是我国发展的本钱，是构筑未来发展战略优势的重要支撑。”而金融作为国民经济的血液，两者如何相互促进、融合发展，关乎新冠疫情后我国经济复苏的步伐和路线，需要重点研究。 疫...
- 特别关注丨商业银行支持制造业高质量发展
- 制造业是立国之本、强国之基，也是国家综合实力和国际竞争力的体现。2019年中央经济工作会议将推动制造业高质量发展列为年度重点任务之首。服务实体经济是银行业的使命和天职，银行支持制造业高质量发展，既是大局和责任，也是市场和机遇。 推动制造业高...
- 特别关注丨扭转制造业贷款低增长的思考
- 2008年我国首次提出金融支持实体经济的发展观点，多年来，监管部门不断出台政策引导社会资金流向实体经济。刚刚召开的两会政府工作报告指出，要推动制造业升级和新兴产业发展。大幅增加制造业中长期贷款。发展工业互联网，推进智能制造。电商网购、在线服...
- 封面人物丨根植陇原担使命 绿色金融守初心
- 作为“甘肃人民自己的银行”，甘肃银行已走过八年的奋进历程。八年来，甘肃银行与陇原儿女同呼吸共命运，坚守着普惠金融的初心与梦想，不仅为甘肃的经济社会发展注入“源头活水”，而且在陇原大地上留下了不可磨灭的金融印记。尤其是近年来，甘肃银行认真贯彻...
- 行长视点丨从境内外债务的协同性看我国杠杆率调整
- 当前，我国经济发展处在“康波”长周期（全称“康德拉季耶夫周期”）、“经济转型”中周期和“新冠疫情”短周期叠加的复杂环境中，“稳增长”与“稳杠杆”陷入两难选择。倘若依靠宏观刺激性政策来确保国内需求稳定，以防止经济出现进一步衰退，则势必会推动各...
- 行长视点丨农业政策性金融服务地方经济的实践
- 2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，做好2020年工作使命光荣、责任重大。中央和省委农村工作会议明确指出，要在全面打赢脱贫攻坚战，持续深化农业供给侧结构性改革，确保粮食、生猪等农产品稳产保供，补齐三农基础设施短板，提升农...
- 宏观经济丨宏观经济编者按
- 编者按：千钧将一羽，轻重在平衡。在我国这样幅员辽阔、资源禀赋不均衡、区域差异显著的大国，统筹区域协调发展从来都是一个重大问题。习近平总书记曾提纲挈领地指出：“我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，对区域协调发展提出了新的要求。”目前我国...
- 宏观经济丨推进粤港澳大湾区金融新发展
- 斗转星移，沧桑世变;百年河东， 百年河西。从上世纪末至今，强劲发展的经济全球化、经济金融化、金融全球化、金融数字化，已经深刻地改变了世界各国和全球经济的运行方式、运行特征，是自人类有史以来最为伟大而影响深远的势态发展。 金融大国的前提是经济...
- 宏观经济丨双压力下的期限结构对弈分析
- 近期，新冠肺炎疫情对中国与世界经济增长造成巨大冲击，在与我国潜在经济增长率下行相叠加后，使得中国经济增长既有短期失速风险，又面临中长期增长乏力的困境。由于疫情冲击，我国居民消费骤减，投资增速下降，就业压力显著增大，物价走势存在较大不确定性，...
- 宏观经济丨财税体制政策创新与长江经济带融合发展
- 编者按：2020年3月推动长江经济带发展领导小组专题会议，传达学习习近平总书记关于推动实施长江经济带大保护战略的重要批示精神和韩正副总理的重要批示，强调落实《2020年推动长江经济带发展工作要点》。促进长江经济带融合发展事关国家新一轮改革开...
- 宏观经济丨助力长三角一体化高质量发展的金融策略
- 2019年12月，《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》发布，长三角一体化发展进入全面实施的新阶段。以商业银行为核心的金融体系，作为推动区域经济发展和地方产业结构升级的重要力量，参与和服务长三角一体化建设正迎来新机遇。 长三角一体化的新特点及...
- 商业银行丨商业银行编者按
- 编者按：城商行作为商业银行的重要组成部分，在支持地方经济发展，服务中小微企业方面发挥着重要作用。伴随着包商银行、锦州银行等城商行风险事件的爆发，城商行一时间处在风口浪尖。只有全面了解城商行的现状，判别城商行未来的发展趋势，才能帮助城商行有效...
- 商业银行丨授信审批的三大思考工具
- 三大思考方式在授信审批中的应用 人类常用的三大思考方式是逻辑思考、水平思考和批判性思考。逻辑思考也称“纵向思考”，是对事物的来龙去脉、前因后果进行顺序思考分析的方法，从而对其逻辑性、合理性、趋势性做出解释、分析和判断;水平思考也称“横向思考...
- 商业银行丨合成CDO应用于商业银行信用风险管理的研究
- 随着我国资本市场结构不断完善和有效性不断提高，商业银行主动型信用风险管理方式将得到进一步发展，发达国家成熟市场中的信用风险管理工具的借鉴意义也进一步增强。本文以我国还未引进的合成型信用衍生品之一的担保债务凭证（Collateralized ...
- 商业银行丨当前城商行发展态势、特点与挑战
- 2019年，受贸易保护主义加剧、地缘政治变局等因素的影响，全球经济增速放缓，国内经济下行压力加大，货币政策稳中有松，财政政策加力提效，市场利率由升转降，固定资产投资缓中趋稳。在此背景下，城商行积极落实回归主业、服务实体的宏观政策导向，加大信...
- 商业银行丨全国城商行数量分布状况分析
- 近年来，各省城商行在服务地方经济，支持实体经济发展，特别是服务当地中小企业方面，发挥了重要作用，但不良贷款率高、流动性风险问题等也受到普遍关注，由此引发了各方对各省城商行合理数量的思考。 城商行分布总体情况 截至2018年末，全国共有134...
- 全球视线丨全球视线编者按
- 编者按：5月4日，美国财政部发布声明称，计划在第二季度举债近3万亿美元，用以“抗击冠状病毒大流行的支出飙升”。此举招致市场质疑声四起。上一次美国财政部如此引人注目的举债尚在2008年，而本次规模为此前的五倍，难怪“新债王”冈拉克质疑：“如果...
- 全球视线丨新冠疫情下的中美经济
- 2020年初突如其来的新型冠状病毒的迅速传播对全人类生活造成巨大冲击，全球经济因之大幅衰退，甚至可能超过了20世纪30年代发生的经济大萧条。当前对新型冠状病毒疫情得以控制的判断仍然具有高度的不确定性，全球经济的承压仍将持续。从人类发展的历史...
- 全球视线丨疫情对美国四大银行业绩的影响及趋势展望
- 全球化是柄“双刃剑”，在促进经济资源在全世界范围内最优配置的同时，使各国的贸易、金融、生产和人员紧密地联系在一起，使各国通过发挥自身的比较优势实现经济效用的最大化，但使各国经济、金融、人员像赤壁之战中深陷连环计的曹操战船，遇到火攻即损失惨重...
- 全球视线丨疫情对香港资本市场的冲击及在港中资投行的对策
- 2020年一季度新冠疫情的爆发冲击了全球经济发展，全球金融市场迅速传导发生巨震，而香港资本市场多类业务同样遭到重创。恒生指数在短短一个月内下跌近7000点，不仅中资美元债发行笔数及规模较同期下降十分显著，企业的IPO意愿也大大下降。同时，资...
- 全球视线丨美元流动性危机：成因、演进及救助措施
- 2020年3月，新冠疫情在美国爆发;OPEC和俄罗斯未达成减产协议、国际原油暴跌。美国企业债债务风险暴露，美元流动性危机爆发，无差别抛售导致国债收益率大幅反弹、美股四次熔断，外汇市场美元需求上升导致美元指数上升。3月份TED指数最高升至1....
- 全球视线丨国际金融机构在应对疫情经济冲击中的作用
- 新冠疫情爆发以来，国际经济组织特别是国际金融机构一直在关注着疫情的发展对经济的影响。不少国际金融机构产生于危机之中，也历经多次危机，每当危机来临时，总是担负起救火者的角色。从拉美债务危机、东亚金融危机、起源于美国的全球金融危机都是如此。面临...
- 金融市场丨“一带一路”国家的电力项目融资模式探析及相关建议
- 近几年，电力领域一直是中资企业及中资银行在“一带一路”沿线投资中的重点。根据中国电力企业联合会统计，2013～2017年，我国主要电力企业在“一带一路”沿线国家每年投资3000万美元以上的项目超50个，累计实际投资超80亿美元。2019年，...
- 金融市场丨如何进一步提升我国资本市场化配置水平
- 近期，党中央国务院发布实施了《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，作为我国第一份涵盖土地、劳动力、资本、技术以及数据等方面的关于要素市场化配置的文件，其意义和影响都较为重大。文件针对资本要素的配置提出了“要完善股票市场基础制度...
- 金融市场丨场景金融的演进逻辑与市场实践
- 场景金融，在不同语境也称场景化金融或金融场景化，一般指利用新型的技术手段，将金融活动有机嵌入到已有场景服务中，促使支付、交易或服务高效完成。顾名思义，与其对应的，非场景金融主要指向传统金融的主要特征及实现形式，最典型的即柜台服务。这里的场景...
- 资产管理丨我国保险资产管理产品的改革与发展
- 自2006年以来，我国保险资产管理业务从最初作为试点的萌芽与探索，持续保持稳健发展态势，产品规模不断扩大，业务风险总体可控。特别是近两年来，在中国人民银行资管新规及中国银保监会“1+3”产品制度规则的指导与规范下，将迈入成熟发展的新阶段，在...
- 资产管理丨疫情影响下个人财富管理再思考
- 新冠病毒肆虐全球。截至2020年5月8日，全球新冠肺炎累计确诊380多万人，累计死亡超过26.6万人。疫情扩散加速富有人群的财富缩水，近期《胡润全球百强企业家》显示：“过去两个月，全球百强企业家的财富减少了12.6%，即2.6万亿人民币， ...
- 资产管理丨新形势下私人银行发展的思考
- 根据中国银行业协会与清华大学五道口金融学院共同发布的《2019中国私人银行发展报告——暨中国家族财富管理与传承白皮书》，截至2018年，境内有27家中资商业银行设立了私人银行业务部门，共计管理资产规模达12.2万亿元，私人银行客户数达88....
- 资产管理丨从法律视角认识家族信托
- 中国信托登记有限责任公司的信托登记系统新增数据显示，截至2020年一季度末，家族信托存续规模已突破1000亿元大关，成为信托行业第四大特色业务。家族信托方兴未艾，但我们对家族信托该适用什么样的法律规范、如何对其进行监管等基础性问题，仍然没有...
- 金融科技丨数字化转型，银行应当做些什么？
- 银行信息化历程大约有四十余年的历史了，对技术的价值一直有很充分的认知。但是，随着互联网企业的崛起，银行在最近十年左右的时间里，切实感受到了以技术为武器的跨界竞争者的挑战，“数字化转型”无论是在银行追求卓越的内部驱动下，还是作为生存之战的外部...
- 金融科技丨全面推动城商行数字化发展
- 商业银行发展正迈入4.0时代，即数字银行时代，其定位不仅仅是金融服务的提供者，还应当是金融生态圈的建设者、开放银行的建设者。新冠疫情的爆发，更是推动了数字金融、零接触银行的迅速发展。城商行因受区域经济增速放缓影响较大，出现了增长乏力、不良上...
- 金融科技丨后疫情期智能化网点发展困境与数字银行创新
- 疫情冲击催生了数字金融的巨大发展空间，隔离防护的现实再次激活商业银行数字化的应用，如火如荼的数字化工程正从概念、技术转入大规模应用阶段，并且包括线上化业务、流程再造、开放银行、场景生态以及数字化信贷等均面临现实的考验。疫情期间，数字金融为保...
- 农村金融丨乡村数字治理是商业银行拓展农村场景的突破口
- 近年来，互联网平台围绕场景布局金融服务，持续分流银行客户，促使商业银行加快数字化转型步伐，探索推进场景化的金融服务，农村场景金融服务逐步进入商业银行视野。同时，随着国家数字乡村发展战略的推进，农村数字化基础设施正在加快成熟完善，为商业银行发...
- 农村金融丨农商行股权管理优化策略谈
- 拥有3000多家法人机构的中国农村合作金融系统，随着股权改造和农商行改制深入推进，整体而言，基本实现“资本充足，治理良好，内控严密，监管指标达标”的目标，对我国农村金融和普惠金融发展做出不可替代的贡献。随着成都农商行、伊川农商行等个别机构风...
- 地方工作丨地方法人金融机构“借新还旧”贷款的测算与模式研究
- 我国银行业信贷业务发展过程中，“借新还旧”贷款长期存在，且备受关注。目前，“借新还旧”贷款模式多样，较为隐蔽，可能涉及多家银行、企业、小额贷款公司等，无法从单笔贷款台账上确定，鉴别难度较大。有效控制“借新还旧”贷款带来的金融风险极为重要，而...
- 地方工作丨关于佳木斯市普惠金融发展情况的调查报告
- 普惠金融发展情况 金融服务使用情况 账户和银行卡使用活跃度稳步提升，银行结算账户和银行卡广泛普及。截至2019年末，佳木斯市个人银行结算账户人均拥有量较上一年高出0.33户，同比增长5.35%;企业法人单位银行结算账户平均拥有量较上一年高出...
- 金融法苑丨VIE架构下中国法人控股证券公司的可能性
- 可变利益实体（Variable Interest Entities，简称“VIE”）架构是指不通过股权方式持股境内运营实体，而是通过签订各种协议的方式实现对境内运营实体合并财务报表。VIE架构下，与外商投资企业签订VIE协议的中国法人（内资...
- 金融法苑丨融资租赁营商环境基础设施的问题与革新
- 融资租赁作为一种与实体经济结合紧密的投融资方式，近年来在我国发展迅速。作为对银行信贷的有效补充，银行业已有超40家的机构组建了金融租赁公司，深耕服务于具体产业的融资租赁业务。2015年以来，多份国务院文件均指出了融资租赁市场覆盖率和行业覆盖...