上市债基也疯狂。
10月28日，南方聚利上演“一字跌停”，成交额仅17.29万元。而在此之前，南方聚利曾连续四个交易日收获涨停板，二级市场溢价率一度超过50%。从暴涨到暴跌，南方聚利二级市场的走势，将低成本炒作“迷你”基金的故事演绎得淋漓尽致。
业内人士表示，部分资金“刀口舔血”爆炒迷你基金，致使其严重背离实际价值，但“击鼓传花”的游戏难以持续。一旦早期资金出逃，高溢价将迅速降温，就会出现大跌“熄火”走势。投资者应警惕风险，不要去当“接盘侠”。
数十万元即可砸到跌停
基金公司连续发布溢价风险及停复牌公告，但依然阻挡不了炒作者的“脚步”。
Choice数据显示，10月26日，南方聚利二级市场收盘价为1.583元，涨幅10.00%，连续第4个交易日收获涨停板，累计涨幅高达46.6%。这也促使南方聚利溢价率进一步走高，截至10月26日，南方聚利单位净值为1.033元，溢价幅度高达53.24%。
事实上，从该基金的此前拉涨停板需要的资金量来看，只需要几十万元。
10月27日，南方聚利二级市场收盘价小跌至1.535元，但仍明显高于基金份额净值，当日该基金成交金额93.35万元。但始料未及10月28日，该基金突然“一字跌停”，成交金额仅17.29万元，换手率7.54%。
有基金人士认为，南方聚利暴涨暴跌可能主要来自小游资的炒作。从成交额来看，每天不足百万元。“南方聚利本身盘子不大，因此需要的炒作资金也不多。”
半年报数据显示，南方聚利基金规模为6631万元，其中上市交易份额2000万元左右。上述基金人士表示，仅少量资金就可以达到“操纵”价格的目的，在这个过程中吸引跟风盘买入，此前“潜伏”其中的资金，可以“边打边撤”，从而实现获利。
迷你基金易遭爆炒
南方聚利并非第一次遭遇爆炒。7月份，该基金场内价格曾一度冲高到1.976元，溢价率接近90%，随后又大跌至净值附近，追高者损失惨重。
相似的情形也发生在多只分级基金身上。随着清退倒计时逼近，不少分级基金间歇性出现高溢价状态，且多次经历暴涨暴跌。
上述基金人士表示，当基金交易价格高于单位净值时，投资者可申购该基金，其后通过转托管将申购到的基金转到交易所，再在二级市场卖出获利。由于迷你上市基金盘子不大，规模小，份额少，基金二级市场价格很容易被少量资金操纵，资金稍微拉一下就起来了，就产生了溢价套利机会。
但需要注意的是，炒作迷你上市基金并非毫无风险。
业内人士提到，转托管一般是t+1个工作日确认，t+2个工作日才可以查询、买卖。这个过程中，基金的净值和二级市场价格都会随时变化。追随买入，很可能成为“接盘侠”。其次，基金申购、赎回都有费率问题，如果套利产生的收益无法覆盖手续费，反而得不偿失。此外，由于这些场内份额比较小，交易不活跃，对大资金套利者，难以解决流动性问题，反倒如同“鸡肋”。
编辑：吴晓婧